[상반기 자금흐름] 인플레이션 급등에 따른 고강도 통화긴축frontloading으로 주가 급락, 금리 급등, 미 달러화 강세가 나타나면서 팬데믹 국면(`20~`21년)의 자금흐름이 되돌림ㅇ 안전자산 재조명: 주요 자산가격이 동반 하락하는 가운데 미 국채, 달러화(현금) 매수세 확대ㅇ 중국, 외국인 증권자금 유출 전환: 중국은 이례적으로 대규모 자금 유출이 발생하였으며, 여타 신흥국도 외국인 자금 유출 재개ㅇ 선호 업종 변화: 주식자금의 성장주 → 가치주 이동이 뚜렷. 금리 상승에 민감한 기술 업종 선호는 약화되고 우크라이나 전쟁의 반사이익으로 원자재 업종 선호가 강화