일본은행의 통화정책 전환 가능성(Ⅱ)
STOCKZERO
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02.26 09:00
[이슈] 일본은행(BOJ)의 마이너스금리정책(NIRP) 종료 시점이 4월 금융정책회의가 될 가능성이 높은 가운데 시장의 관심은 NIRP 종료 이후의 통화정책 운영 경로로 이동[통화정책 수정 요건] 주요 경제지표들이 중기적 인플레이션 환경 전환을 확신할 수 있는 수준은 아니나 초완화적 통화정책의 수정을 지지하는 방향으로 진전 ㅇ 물가상승률(`23.4분기 2.6%, 신선식품 제외): 소비자물가 상승률은 둔화되고 있으나 서비스 물가 압력 확대에 힘입어 목표수준(2%)을 지속 상회 ㅇ GDP 디플레이터(`23.4분기 3.8%): 일본 내 생산 상품 및 서비스의 종합적 가격 수준을 나타내는 GDP 디플레이터도 내수 부문을 중심으로 높은 수준을 지속 ㅇ 단위노동비용(`23.4분기 0.3%): 단위노동비용 증가율은 0% 수준에 머무르고 있으나 `24년 임금인상률이 `23년 수준을 상회할 경우 단위노동비용 증가폭도 확대 가능성 ㅇ GDP갭(`24.3분기 -0.6%): GDP갭은 내수부진으로 플러스 전환이 지연되고 있으나 이는 엔저 부작용에도 기인. 마이너스 폭을 점차 줄이며 0을 향해 추이 중